2025년 삼성전자 2분기 실적 발표, 무엇이 달라졌나?

영업이익 50% 급감, 반도체·가전 사업부 침체에 ‘어닝 쇼크’

 

이 글은 [2025 삼성전자 주가 전망 시리즈]의 일부입니다.

1️⃣ 2025년 삼성전자 2분기 실적 발표, 무엇이 달라졌나? (현재글)
2️⃣ 삼성전자 주가 반등 신호? 외국인 순매수와 기관 동향 분석

3️⃣ 지금이 매수 타이밍? 삼성전자 투자 전략과 리스크 요인 정리

 

1. 어닝 쇼크 : 영업이익 절반 규모로 급감

2025년 2분기 삼성전자는 전년 동기 대비 약 52% 감소한 영업이익을 기록, 증권사 컨센서스(6.8조 원)를 26% 이상 하회할 것으로 전망됩니다 . 분석가들은 고대역폭메모리(HBM) 부진, 낸드 부문 적자 확대, 파운드리·가전 실적 약화, 환율 영향 등을 주요 원인으로 지목하고 있습니다 .

 

2. 반도체, HBM·낸드·파운드리 전반적 부진

반도체(DS) 사업이 실적 부진의 핵심입니다.

• HBM 매출 인증 지연 → 수익 감소
• 낸드 가격 하락 → 전분기 대비 적자 확대
• 파운드리 사업 실적 개선 불충분
• 환율 영향도 수익을 눌렀습니다 .

이로 인해 하반기 실적 회복 기대는 여전히 불투명하며, 많은 증권사가 '2분기가 바닥일 수 있다'는 의견을 내놓고 있습니다 .

 

3. 비교: SK하이닉스 ‘서프라이즈’, 삼성 ‘쇼크’

같은 반도체 업종에서도 SK하이닉스는 호황을 이어가며 2분기 영업이익이 9조 원대로 추정됩니다.
반면 삼성전자는 5~6조 원대로 전망치가 크게 하향 조정되었습니다 .
이런 결과는 반도체 내 성과 차이가 사업 구조와 제품 구성 차이에서 기인함을 보여줍니다.

 

4. 하반기 관전 포인트와 대응 전략

- 관전 포인트

• HBM 인증·생산 확대 여부 → 3분기 실적 회복의 첫 관문
• 낸드 사업 재건 → 8세대 V‑NAND 확대, 가전 및 모바일 수요 회복
• 파운드리 및 가전 사업 구조 개선 여부

- 투자자 입장 전략

• 단기 관망 : 2분기 실적은 바닥 가능성 높고, 3분기 실적 발표 전까지는 신중한 접근 권고
• 중장기 관점 : HBM3E·2nm 파운드리·가전 신제품 전략이 본격화되면 반등 기회 존재
• 산업 대비 비교 : SK하이닉스·TSMC 등 경쟁사와의 실적 비교로 리스크·성장성 판단 필요

아래는 2025년 2분기 삼성전자 vs SK하이닉스 실적 비교표입니다.

항목	삼성전자(예상)	SK하이닉스(예상)
매출	약 65조 원	약 19조 원
영업이익	약 5.8조 원	약 9.1조 원
영업이익률	약 8.9%	약 47.9%
반도체 매출	약 18.1조 원	약 17.3조 원
반도체 영업이익	약 0.1조 원 수준	약 8.5조 원 이상
HBM3 매출 영향	인증 지연으로 저조	AI 서버 수요로 급증
낸드 부문	적자 확대	미세공정 확대로 안정

 

- 요약 정리

• 2분기 삼성전자 영업이익은 전년 대비 약 52% 감소, 어닝 쇼크 수준
• 반도체 사업 전반의 실적 부진이 주요 원인
• SK하이닉스와 명암이 대조됨: SK는 9조대, 삼성은 5~6조대
• 하반기 실적은 HBM 인증·낸드 회복·신제품 출시 여부에 달림

 

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