배당률만 보면 손해? 고배당 리츠 투자 전 반드시 체크할 5가지

 
이 글은 [2025 고배당 리츠 투자 시리즈]의 일부입니다.

1️⃣2025년 고배당 리츠 TOP 3, 월세처럼 돈 버는 법
2️⃣소액으로 시작하는 리츠 투자, 초보자를 위한 포트폴리오 구성법
3️⃣ 배당률만 보면 손해? 고배당 리츠 투자 전 반드시 체크할 5가지 (현재글)
 

1. 고배당률의 함정: 수익률보다 중요한 것들

많은 투자자들이 리츠(부동산투자신탁)에 관심을 갖게 되는 가장 큰 이유 중 하나는 ‘고배당’이라는 매력적인 수익률입니다. 특히 연 6~8% 수준의 배당률을 제공하는 리츠는 마치 월세 받는 듯한 안정적인 수익을 연상시키죠. 그러나 고배당률만 보고 투자했다가는 오히려 원금 손실을 겪을 수 있습니다. 배당의 재원, 배당 지급 주기, 과거 수익 안정성 등 배당 외적인 요소들을 반드시 함께 고려해야 실속 있는 투자가 가능합니다.

 

2. 리츠의 배당 재원: 진짜 이익일까, 착시일까?

배당률이 높다고 해서 모두 실질적인 수익이라고 착각하면 안 됩니다. 일부 리츠는 부동산 자산 매각이나 차입으로 배당을 지급하기도 하는데, 이는 지속 가능성이 떨어질 수 있습니다. 리츠가 실제로 임대수익을 통해 꾸준한 현금흐름을 창출하고 있는지를 IR 자료와 분기보고서를 통해 확인해야 합니다. 특히 순이익 대비 배당성향이 지나치게 높을 경우, 일시적인 배당이 아닌지 의심해볼 필요가 있습니다.

체크포인트	확인 방법	주의 사항
배당률	공식 공시 자료 확인	과도한 배당은 일시적일 수 있음
배당 재원	IR/사업보고서에서 수익 항목 확인	임대수익 기반 여부 체크
자산가치 변동성	부동산 보유 자산의 위치·유형 확인	해외 자산, 오피스 위주면 리스크 존재
리츠의 부채비율	분기보고서 또는 공시 확인	40% 초과시 레버리지 과다 주의
운용사 신뢰도	과거 리츠 운용 내역, 회사 실적 확인	신규 운용사 또는 실적 부진시 주의

 

 

3. 리츠 자산 구성: 무엇에 투자하고 있나?

리츠는 투자 대상 부동산이 무엇이냐에 따라 리스크와 수익률이 크게 달라집니다. 예를 들어 물류센터나 데이터센터 중심의 리츠는 현재 시장에서 높은 선호도를 보이는 반면, 오피스나 리테일(상가 중심) 리츠는 공실률 문제 등 리스크가 존재할 수 있습니다. 또한 국내자산 중심인지, 해외 부동산 중심인지도 중요한 체크포인트입니다. 특히 해외 자산 비중이 높을 경우 환율 변동 리스크와 세금 문제도 함께 고려해야 합니다.

 

4. 투자 목적과 전략에 맞는 리츠 선택하기

고배당 리츠라고 해서 모두 동일한 역할을 하는 것은 아닙니다. 단기적인 배당 수익을 노리는가, 장기적으로 자산가치 상승을 기대하는가에 따라 접근 방식이 달라져야 합니다. 초보 투자자라면 여러 리츠에 분산 투자해 리스크를 낮추는 것도 좋은 전략입니다. ETF처럼 여러 리츠에 자동으로 분산 투자할 수 있는 리츠 ETF도 함께 고려해볼 수 있습니다. 리츠 투자도 결국은 포트폴리오 설계가 핵심입니다.