테더와 USDC, 스테이블코인의 현재와 위기

 

 

이 글은 [CBDC 시대, 디지털 화폐 투자 전략 시리즈]의 일부입니다.

1️⃣CBDC 시대 개막, 디지털 달러의 진짜 의미는?
2️⃣ 테더와 USDC, 스테이블코인의 현재와 위기 (현재글)

3️⃣ 디지털 화폐 투자, 지금 주목해야 할 3가지 포인트

 

1. 스테이블코인이란 무엇인가?

스테이블코인은 법정화폐에 연동된 암호화폐로, 가격 변동성을 줄여 디지털 자산의 실사용을 가능하게 만든 금융 혁신입니다. 대표적으로 '테더(USDT)'와 'USD코인(USDC)'이 있으며, 둘 다 미국 달러에 1:1로 연동된 구조를 지닙니다. 테더는 현재 시가총액 기준으로 가장 큰 스테이블코인으로, 글로벌 거래소에서 폭넓게 사용되고 있습니다. 반면 USDC는 '코인베이스와 서클(Circle)'이 발행하며 규제 친화적인 면에서 두각을 나타냅니다. 이러한 스테이블코인은 디지털 결제, 거래소 간 자금 이동, 탈중앙화 금융(DeFi)의 유동성 공급 수단으로 핵심적인 역할을 하고 있습니다.

 

2. 테더 vs USDC, 무엇이 다른가?

두 스테이블코인의 가장 큰 차이는 투명성과 규제 준수에 있습니다. 테더는 과거 준비금 투명성 문제로 여러 차례 논란을 겪었습니다. 반면 USDC는 미국 회계법인의 감사보고서를 정기적으로 공개하며 규제기관과의 협력도 적극적으로 진행 중입니다. 아래 비교 표를 통해 차이를 살펴보겠습니다.

항목	테더(USDT)	USD코인(USDC)
발행기관	Tether Ltd.	Circle, Coinbase
준비금 감사	비정기적, 과거 논란 있음	월간 공개, 외부 감사
규제 친화성	낮음	높음
주요 사용처	트레이딩, 거래소 간 이체	금융 서비스, DeFi 활용
시가총액 (2025년)	약 1100억 달러 이상	약 300억 달러 이상

 

 

3. 스테이블코인 위기의 징후들

스테이블코인의 성장은 긍정적이지만, 규제 리스크와 탈고정 위험이 시장 불안 요소로 작용하고 있습니다. 미국과 유럽은 스테이블코인을 금융 자산으로 규정하고 감독을 강화하려는 움직임을 보이고 있으며, 최근 일부 국가는 발행 허가제를 검토하고 있습니다. 또한 2022년 테라USD(UST)의 붕괴 사례처럼, 알고리즘 기반 또는 준비금 부족 스테이블코인의 붕괴는 시장 전체에 충격을 줄 수 있습니다. USDC 역시 2023년 실리콘밸리은행(SVB) 사태 당시 일시적으로 디페깅(1달러 아래로 가격 하락)된 사례가 있어, 신뢰 기반 유지가 관건입니다.

 

 

4. 개인 투자자가 주의해야 할 점

스테이블코인은 고정된 가치처럼 보이지만, 실제로는 발행 구조와 담보의 신뢰도에 따라 리스크가 상이합니다. 투자자는 다음 사항을 체크해야 합니다.

• 발행 주체의 재무건전성
• 준비금의 공개 투명성
• 시장에서의 거래량과 수요
• 디페깅 사례 발생 이력

특히 DeFi나 해외 거래소에서 활용할 경우, 스테이블코인 리스크가 실질적인 자산 손실로 이어질 수 있으므로 안전한 거래소 선택과 분산 투자 전략이 필수입니다. 향후 'CBDC(중앙은행 디지털화폐)'의 도입이 본격화되면, 민간 스테이블코인의 입지는 더욱 좁아질 수 있으므로 정책 흐름에 주목하는 것도 중요합니다.

 

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